Depuis le 1er janvier 2026, l'Uruguay applique de nouvelles règles à l'imposition des revenus de placement de source étrangère. La loi qui les fonde est connue depuis des mois. Mais la manière dont l'impôt est réellement perçu, l'administration fiscale, la DGI, ne l'a fixée qu'au fil de l'année, en dernier lieu par une résolution du 8 octobre. Pour beaucoup de personnes installées en Uruguay, cela devient concret maintenant : le premier acompte pour le premier semestre est dû le 26 octobre 2026, et quiconque détient un portefeuille auprès d'une banque de Montevideo voit depuis l'été une retenue mensuelle d'impôt sur son compte.
Les bases figurent dans la Ley 20.446, la loi budgétaire du 16 décembre 2025, et dans le Decreto 95/026 du 6 mai 2026, qui a inséré ces règles dans le règlement d'application de l'impôt sur le revenu, le Decreto 148/007. La DGI a arrêté les délais et les procédures dans trois résolutions : 1517/026 du 29 juin, 1783/026 du 5 août et 2294/026 du 8 octobre. Ce que la loi elle-même a changé, et pour qui l'Uruguay reste intéressant ensuite, nous l'avons déjà expliqué dans notre article sur la réforme fiscale de 2026. Place maintenant à la pratique : qui retient, qui paie lui-même, quand et combien.
Ce qui est imposé
En Uruguay, l'impôt sur le revenu des personnes physiques s'appelle l'IRPF. Selon l'art. 6, n° 2, du titre 7, dans sa rédaction issue de la Ley 20.446, il vise chez les contribuables établis en Uruguay deux catégories de revenus étrangers :
Selon l'art. 37 du titre 7, le taux d'imposition de ces revenus est de 12 %. Pour les personnes qui ont choisi la variante réduite prévue par l'ancienne règle d'arrivée de l'art. 24, lettre b, le taux est de 7 %.
Le point de départ compte : l'impôt ne frappe que les personnes résidentes fiscales en Uruguay qui n'utilisent aucune des options d'arrivée permettant de sortir les revenus étrangers de l'IRPF pendant un certain nombre d'années. Ces options, souvent appelées simplement « tax holiday », existent toujours, mais elles sont soumises depuis 2026 à de nouvelles conditions. Si vous en bénéficiez, les retenues ne vous concernent pas, mais c'est à vous d'en apporter la preuve à votre banque.
Voie 1 : votre banque en Uruguay retient l'impôt
Si vous détenez votre portefeuille de titres par l'intermédiaire d'une banque, d'un courtier ou d'un gérant de fortune en Uruguay, l'impôt est en général retenu directement. À l'art. 44 quinquies, le Decreto 148/007 désigne comme agents de retenue les entités résidentes en Uruguay qui interviennent pour le client dans des opérations sur titres étrangers et en assurent la conservation. Depuis un ajout du Decreto 237/026 du 1er octobre 2026, cela vaut aussi lorsque la conservation proprement dite est assurée par une banque à l'étranger, mais que l'entité uruguayenne agit au nom du client et détient le contrat avec le dépositaire étranger.
Le calcul de la retenue est fixé par l'art. 44 sexies :
Une règle transitoire s'appliquait en 2026. Selon l'art. 44 nonies, le reversement à la DGI n'a commencé qu'en juillet, et, en vertu des n° 23 à 25 de la résolution 1517, les banques ont jusqu'en octobre 2026 pour reverser les retenues calculées jusqu'en septembre. Si vous voyez depuis juillet une nouvelle ligne sur vos relevés, c'est précisément ce rattrapage.
Les plus-values présentent une particularité. Pour les titres déjà en portefeuille avant 2026, personne n'a à retrouver des prix d'acquisition vieux de plusieurs décennies. Selon le n° 11 de la résolution 1517, et sous les conditions de l'art. 29 ter, la valeur de marché au 31 décembre 2025 sert de valeur de départ pour ces positions anciennes. Comme source de ces cours, la DGI admet, selon le n° 12, les données de la plateforme Bloomberg. Selon le n° 14, les pertes de cession peuvent être compensées avec d'autres revenus de placement étrangers.
Rendre la retenue libératoire
La retenue mensuelle est d'abord un acompte sur l'impôt annuel. Selon l'art. 44 sexies et le n° 18 de la résolution 1517, vous pouvez toutefois déclarer que les retenues seront libératoires. Il faut en informer votre banque au plus tard le 31 janvier de l'année suivante, et la banque le communique à la DGI en avril. Ce choix reste valable jusqu'à ce que vous le révoquiez. Son intérêt dépend de ce que donnerait autrement votre déclaration annuelle, et c'est exactement ce que vous devriez chiffrer avec votre conseiller fiscal en Uruguay avant la fin janvier.
Voie 2 : vous versez vous-même les acomptes
Beaucoup de personnes qui s'installent en Uruguay conservent leur portefeuille auprès d'une banque de leur pays d'origine, du moins les premières années. Ces banques ne sont pas agents de retenue au regard du droit uruguayen, car l'art. 44 quinquies ne vise que des entités établies en Uruguay. Concrètement : personne ne retient pour vous, vous devez verser vous-même les acomptes.
C'est l'objet de l'art. 44 terdecies du Decreto 148/007. Quiconque perçoit de l'étranger des revenus de placement ou des plus-values n'ayant fait l'objet d'aucune retenue verse des acomptes semestriels. Le calcul est là encore cumulatif : 12 % des revenus accumulés depuis le début de l'année, moins le versement du premier semestre. Pour les revenus de biens immobiliers à l'étranger, c'est-à-dire les loyers, l'art. 44 duodecies prévoit une règle propre : 12 % des recettes du semestre.
Ces acomptes peuvent eux aussi être déclarés libératoires. L'obligation de déclaration annuelle tombe alors pour ces revenus précis.
Un portefeuille conservé dans votre pays d'origine pose aussi la question de ce que ce pays continue d'imposer sur les mêmes revenus, et de savoir si une convention fiscale évite la double imposition. La réponse dépend de votre pays :
Les échéances
C'est sur ce point que les choses ont le plus bougé ces dernières semaines. La résolution 1517 prévoyait à l'origine d'autres dates. Par la résolution 2294 du 8 octobre 2026, la DGI a réécrit les n° 21 et 22. À partir de l'année prochaine, la règle est la suivante :
Le jour exact est fixé chaque fois par le calendrier des échéances de la DGI. Pour l'année d'introduction, une règle transitoire s'applique : selon le n° 26 de la résolution 1517, les acomptes du premier semestre 2026 sont dus en octobre 2026. Pour les revenus de placement étrangers issus de titres, la résolution 1783 a expressément fixé l'échéance au 26 octobre 2026. Le versement du second semestre 2026 suit ensuite, selon la nouvelle règle, en février 2027.
Si vous n'avez pas encore effectué ce versement : parlez-en aujourd'hui à votre conseiller fiscal ou à votre contador. La date figure dans la résolution, et le calcul étant cumulatif, il n'a rien de compliqué une fois que vous disposez des revenus du premier semestre.
Voie 3 : le forfait annuel fixe
Depuis mai, les investisseurs disposant de portefeuilles importants ont une troisième possibilité. L'art. 44 quaterdecies du Decreto 148/007 instaure un régime simplifié : au lieu de décompter chaque dividende et chaque plus-value, vous payez pour l'ensemble de vos revenus de placement et plus-values étrangers un montant fixe de 1 875 000 Unidades Indexadas (UI) par an. Le choix est fait une seule fois et vaut pour 20 années consécutives au maximum. Selon le n° 20 de la résolution 1517, il s'exerce avec la déclaration de la première année de l'option, puis une déclaration doit être déposée pour chaque année de la période.
Ce que cela représente en argent dépend de la valeur de l'UI, une unité de compte indexée sur l'inflation que publie chaque jour l'institut de statistique INE. D'après le tableau de l'INE pour octobre 2026, l'UI s'établit à 6,6838 pesos au 31 octobre 2026. Le forfait atteint donc environ 12,5 millions de pesos. Aux cours de clôture de la banque centrale du 23 octobre, soit 40,078 pesos pour un dollar américain et 44,8633 pesos pour un euro, cela fait environ 313 000 USD ou 279 000 EUR par an.
Un calcul simple montre à qui cela s'adresse. Avec un impôt de 12 %, cette somme correspond à des revenus étrangers imposables d'un peu plus de 104 millions de pesos par an, soit environ 2,6 millions USD. Le forfait n'est avantageux que si vos revenus et gains étrangers dépassent régulièrement ce niveau. Pour la plupart des personnes qui s'installent avec un portefeuille de retraite classique, ce n'est pas une option ; pour un entrepreneur qui vient de vendre sa société, cela peut en être une.
Si vous choisissez le forfait et le payez intégralement en janvier, vous ne versez cette année-là aucun acompte semestriel, selon le n° 20 de la résolution 1517 dans sa rédaction issue de la résolution 2294. Si vous justifiez du paiement auprès de votre banque, celle-ci n'opère aucune retenue, après avoir vérifié la validité de l'option sur le site de la DGI. C'est alors la valeur de l'UI au 31 décembre de l'année précédente qui s'applique.
Pour 2026, une règle particulière s'appliquait en vertu du n° 7 de la résolution 2294 : quiconque avait payé intégralement le forfait au plus tard le 19 octobre 2026, calculé sur la valeur de l'UI au 31 octobre, n'avait aucun acompte à verser pour 2026, et la banque n'avait ni à reverser à la DGI les retenues calculées jusqu'en septembre, ni à en opérer de nouvelles d'octobre à décembre. Ce délai est expiré. Pour 2027, la fenêtre s'ouvre en janvier.
Qui n'est pas concerné, et ce qu'il doit faire
Deux groupes échappent à la retenue : les personnes qui ne sont pas résidentes fiscales en Uruguay et les nouveaux arrivants qui utilisent l'une des options d'exonération temporaire (en Uruguay, le régime des impatriados). Selon l'art. 44 sexies, les uns comme les autres doivent remettre à leur banque une déclaration sous serment, destinée à la DGI, qui atteste de leur statut. La banque la conserve jusqu'à la prescription. Pour les impatriados, la banque doit en outre, selon le n° 19 de la résolution 1517, vérifier sur le site de la DGI avant chaque crédit que l'option est valable.
Sans cette déclaration, la retenue est opérée même si vous ne la devez pas, et vous devez ensuite récupérer l'argent par votre déclaration d'impôt. Si vous vous êtes installé en Uruguay au cours de 2026, vérifiez donc que votre banque a enregistré le bon statut. Comment naît la résidence fiscale en Uruguay et quelles conditions s'appliquent au séjour, notre guide pour s'installer en Uruguay l'explique.
Distributions de bénéfices anciens et sociétés personnelles
Si vous investissez par l'intermédiaire de votre propre société à l'étranger, par exemple une holding, une autre règle s'applique. Selon l'art. 20 quater du Decreto 148/007 et le n° 4 de la résolution 1517, les dividendes d'une société étrangère sont imputés dans un ordre fixe : d'abord sur les revenus déjà attribués à l'associé jusqu'au 31 décembre 2025 selon les règles alors en vigueur, puis sur certains revenus uruguayens de la société jusqu'à cette date, ensuite sur les autres bénéfices anciens jusqu'à fin 2025, et seulement après sur les bénéfices réalisés à partir de 2026. Pour certaines sociétés étrangères existe en outre un régime d'attribution, dans lequel leurs revenus sont imposés directement entre les mains de l'associé. Si vous avez une telle structure, il vous faut un calcul propre pour 2026 ; il n'y a pas ici de réponse toute faite.
Ce que cela change au quotidien
Au bout du compte, le nouveau système vous demande surtout une chose : un portefeuille bien tenu et des responsabilités claires. On peut distinguer trois cas.
Vous vivez en Uruguay et votre portefeuille est dans une banque du pays : la banque retient 8 % chaque mois et impute l'impôt retenu à l'étranger si les justificatifs sont en ordre. À vous de décider avant la fin janvier si les retenues doivent être libératoires, et de fournir des justificatifs complets de l'impôt étranger retenu à la source.
Vous vivez en Uruguay et votre portefeuille reste dans une banque de votre pays d'origine : vous versez alors vous-même les acomptes, pour 2026 pour la première fois en octobre, à partir de 2027 en août et en février. Demandez à votre banque les relevés de revenus de chaque semestre et inscrivez les versements dans votre agenda.
Vous êtes nouveau dans le pays et bénéficiez de l'exonération temporaire : vous devez alors avoir exercé l'option auprès de la DGI et remis la déclaration à chaque banque en Uruguay, faute de quoi la retenue est tout de même opérée. Quelles exonérations temporaires existent depuis 2026, et à quelles conditions, notre vue d'ensemble des exonérations temporaires en Uruguay, au Chili et en Équateur le montre. Un bilan honnête de ce que le pays coûte et offre au-delà de la fiscalité figure dans notre article l'Uruguay sans filtre, et les données essentielles sur notre page consacrée à l'Uruguay.
Un point vaut dans les trois cas : la DGI a retouché ses résolutions à plusieurs reprises cette année, en dernier lieu le 8 octobre. Si vous avez bâti votre planification sur l'état du début de l'été, confrontez-la aux versions en vigueur. L'IMPO, le journal officiel de l'Uruguay, publie chaque texte dans sa version en vigueur, avec toutes les modifications.